基于供需分析，在二三季旺季驱动下，我们认为高景气将至少持续至3 季末。

未来行业数据进一步向好以及各地扶持政策逐步落地，将持续推动板块表现。

重申LED行业推荐，继续强推阳光照明和三安光电，审慎推荐瑞丰、聚飞和鸿利，关注德豪、勤上等。

LED各产业链环节中长线趋势：我们6 月9-12 日亦参加了广州照明展，总结各产业链环节趋势为：1）品牌厂着力商照，智能照明提升附加值；2）高压芯片和倒装芯片初现端倪；3）COB大范围量产，长期封装厂将向垂直整合。

建议长期关注5 类公司：1）雷士、阳光、德豪、勤上等提前布局商照渠道的企业；2）阳光等有望从照明智能化大潮中受益的厂商；3）德豪、三安等已在高压芯片和倒装芯片领域有所突破的公司；4）走在COB技术前列的封装厂商，如瑞丰、鸿利等；5）瑞丰、鸿利、长方等提前布局垂直整合的封装公司。

Computex与WWDC总结。6 月4 日Computex，Intel Haswell新平台以及众多触控、变形本、平板亮相；10 日苹果WWDC发布了IOS7 以及新Macbook；总体未有超预期表现，但从新Mac待机时间可看出，新平台的性能和续航有了大幅提升，将进一步提升用户体验。接下来，6 月20 日三星也将召开新品发布会主推触控笔记本和平板；6 月26 日，微软开发者大会有望预览Windows8.1 和发布8 寸平板，超级本及平板将是六月科技会议的主角。

超级本下半年望环比明显增长。上半年PC惨淡销售以及二季度平台切换去库存已经使得PC产业链库存水位偏低，5、6 月ODM厂商依然平淡；但随着新Haswell平台发布，近期终端厂已开始启动拉货，苹果新款Macbook上游产业链近期亦回温明显，且今年随着Wintel补贴和营销力度的提升和主要零组件如触屏、SSD、机壳等的进一步降价，终端厂商推出触控超级本的动能增强，我们判断下半年整体PC望环比增长50％以上，而超级本望环比增长接近1 倍，相应产业链下半年将受益，二季业绩增速低点后可关注标的，包括PC超级本占比较高的立讯精密(连接器，Macbook份额提升、USB3.0 升级)和安洁科技，中大尺寸触屏厂（莱宝、欧菲光、长信等）、金属机壳（长盈、宜安等）等。

苹果产业链下半年亦值得关注。经历上半年的新品真空期，苹果产业链为新款Macbook、手机和平板备货有望接力三星开始启动，苹果向下渗透策略下，新导入大陆供应商和提升大陆份额是趋势，近期富士康较多订单转移到和硕，也会给与和硕关系紧密的公司如立讯精密带来更多机会，其他如歌尔声学、德赛电池、安洁科技、锦富新材也均会受益份额提升。

智能机短暂降温，静待旺季拉货。智能机近期受运营商补贴节奏及产业链短期供应紧张和库存调节等影响，国产智能机短期景气有所降温，三星也下修了GalaxyS4 订单。不过我们认为，今年三、四线市场和海外需求放量仍是主要动能，MTK认为过了6 月低点后有望重拾动能，而台积电近期法说会也对下半年充满信心，国产和三星产业链后续旺季表现仍值得关注。

总体看来，电子基本面趋势仍然向好.